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我重点关注的36家焦点公司(食品饮料)

文章出处:PG电子娱乐游戏平台 浏览次数:发表时间:2022-03-23
本文摘要:大家好,我是南山。这段时间,我会将主要精神投入到对食品饮料这个大行业的研究中,食品饮料与医药类似,是一个细分行业很是多的大行业。广泛的讲,食品饮料包罗白酒、啤酒、调味品、乳制品、休闲食品、公共食品饮料、速冻食品、宠物食品等细分行业。 我还是坚持我一贯的主张,只关注具备强大竞争优势的龙头公司,竞争格式良好的行业如白酒,值得关注的公司就多些,区域龙头公司也有关注的价值;而竞争格式差一些的公共食品,可关注的公司就少些,只关注绝对龙头。

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大家好,我是南山。这段时间,我会将主要精神投入到对食品饮料这个大行业的研究中,食品饮料与医药类似,是一个细分行业很是多的大行业。广泛的讲,食品饮料包罗白酒、啤酒、调味品、乳制品、休闲食品、公共食品饮料、速冻食品、宠物食品等细分行业。

我还是坚持我一贯的主张,只关注具备强大竞争优势的龙头公司,竞争格式良好的行业如白酒,值得关注的公司就多些,区域龙头公司也有关注的价值;而竞争格式差一些的公共食品,可关注的公司就少些,只关注绝对龙头。今天先简朴讲讲我在食品饮料行业关注的公司,后面再凭据这个纲领逐步细讲。

一、白酒行业 8 家白酒值得关注的公司,一定是多一些的,因为这个行业的头部玩家竞争并不猛烈,特别是高端白酒,各个品牌对于自己的座次定位很明白。好比说茅台占据的是零售价2000元~3000元之间的市场,五粮液占据的是零售价1500元左右的市场,泸州老窖占据的是零售价1000元左右的市场。除了全国性的高端品牌之外,有几家地产酒也值得关注。

如山西汾酒在山西、古井贡酒在安徽都极具竞争力,水井坊在四川也有相当的影响力,而酒鬼酒在湖南当地也颇有影响力,近几年酒鬼酒主推的“内参”系列高端酒,也获得了较大的乐成。另外,低端酒之王牛栏山二锅头的母公司顺鑫农业,也是一家很有潜力的公司,是低端酒“消费升级”的最大受益者之一。

只管全国白酒总产量自从 2016年创下峰值后,便一直下滑,但白酒的售价却不停提高,特别是高端白酒提价幅度远高于市场销量下滑的幅度,所以白酒上市公司整体的营收、净利润在已往几年一直快速增长,预计未来几年,这个趋势不会轻易改变。总结下,白酒行业值得关注的 8 家公司如下:高端酒三剑客茅台、五粮液、泸州老窖;地产酒龙头山西汾酒、古井贡酒、水井坊、酒鬼酒;低端酒之王顺鑫农业。不外,白酒股现在最大的问题就是估值普遍未便宜,在我看来,茅台、顺鑫农业依然具备设置价值,其他公司还需要等候更好的入手时机。二、啤酒 2 家啤酒行业会简朴些,就关注两家全国性的大龙头足矣:青岛啤酒、华润啤酒。

啤酒行业的逻辑是,行业拼抢份额的阶段已经成为已往,前几大龙头的市场占有率已经很是高,2019年,前三大龙头销量份额之和已经凌驾 50%,前五大龙头销量份额总和凌驾 70%。所以,啤酒行业已经竣事了打价钱战的阶段,而且开始转向高端升级。据统计,中国啤酒500毫升仅3元,参考与中国同等经济水平的国家,巴西同档次啤酒的价钱应该在12-15元人民币,尼泊尔、越南、泰国的网上订价近15元,或许可以说明中国啤酒价钱是比力低的。

未来,随着价钱战成为已往式,啤酒行业的提价时代也要逐步来了。总体看,啤酒的估值水平也不低,经常被人笑称白酒没有泡沫,你看啤酒才有泡沫,介入还是需要慎重。三、调味品 7 家调味品就是这么几家公司:全国性龙头海天味业、高端酱油龙头千禾味业、次龙头中炬高新,食醋龙头恒顺醋业(同时向料酒快速扩张)。这是传统调味品。

另外另有几家复合调味品龙头公司:颐海国际、天味食品、日辰股份。调味品一方面有份额提升的增长逻辑,另一方面有提价逻辑,但现在估值属实太高,这个赛道今年内都不需要看了,不适合买入。

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四、乳制品 3 家乳制品我就关注了液态奶龙头伊利股份、奶粉龙头中国飞鹤、极具发作力的新兴产物乳酪生产企业妙可蓝多。这三家公司里,伊利、飞鹤估值尚在合理区间,妙可蓝多由于已往两年业绩增速极快,所以现在估值也特别高。

五、休闲食品 6 家休闲食品也是一个增速相对较快的细分行业,我焦点关注的公司,主要是洽洽食品、良品铺子、盐津铺子、绝味食品、周黑鸭、桃李面包。洽洽食品是袋装瓜子的绝对龙头,正在向坚果领域强势扩张,效果着实不错,从业绩上来看,具备下有保底、上有想象空间的底气,惋惜估值略微贵了些。良品铺子主攻高端食品,品类富厚,线上线下全渠道结构,现在线下焦点区域是华中,上市融资后,正在鼎力大举向全国扩张,具备一定想象力。

盐津铺子同样是险些全品类结构(坚果除外),线上线下渠道同步生长,已往两年业绩增长迅猛,因此股价涨幅也极快,现在估值很高。绝味食品是鸭脖品类的龙头,现在估值也未便宜。周黑鸭是鸭脖品类的次龙头,口感甜、辣、麻,别具风味,只是现在存在扩张瓶颈。桃李面包是短保面包这一新兴工业的龙头公司,从产物竞争力来看,肯定比长保质期面包,但对比面包店现做的面包,就缺乏焦点优势了。

现在估值合理偏高。六、公共食品饮料 6 家这个细分行业我主要关注的公司是双汇生长、农民山泉、金龙鱼、涪陵榨菜、安琪酵母、广州酒家。由于疫情的关系,双汇生长的火腿肠销量大涨,所以股价也绝不迷糊,虽然这段时间已经调整不少,但股价看起来还需要等候业绩奔跑,暂时就不外度关注了。

农民山泉是港股上市,估值一下子打到了 90pe,总市值 4800亿港币,虽然农民山泉的产物力确实强,但这估值属实让人望而却步。同样的原理,适用于金龙鱼,在米、油、面等领域都做到了市占率行业第一,但估值看起来还是需要等候。

涪陵榨菜,榨菜龙头,也没什么多说的须要,好公司确定无疑,但市场热度还是偏高了。安琪酵母是海内酵母行业老大,市场份额在海内高达55%,估值的问题,仁者见仁,智者见智了。

广州酒家焦点产物是月饼,只要中秋节继续存在,月饼的市场就会存在,需要担忧的地方也不多,只不外现在人们对月饼的需求更多是用来送礼或者员工福利,自己买来吃的不多,这是一个值得关注的地方。七、速冻食品 2 家关注的公司是三全食品、安井食品。

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其实速冻饺子领域,虽然三全食品市占率是最高的,但湾仔码头的品质才是更好的,如果湾仔码头上市,也是很是值得关注。除了速冻饺子外,三全食品在速冻汤圆、面点的市占率都排在全国第一,竞争力突出。

安井食品是速冻暖锅料龙头公司,市占率 7%,海内第一,排行第二的公司是海霸王,市占率3%,海欣食品市占率为 2%,排行第三。从这个角度看,安井食品的发展空间还十分庞大,究竟另有大把大把的市场份额等候扩张。

不外,与双汇一样,三全食品、安井食品今年受疫情影响,销量超乎寻常的增长,也导致股价暴增,我小我私家认为现在绝不是买入的好时机。八、宠物食品 2 家宠物食品也是一个值得重视的新兴赛道,人口老龄化、晚婚晚育趋势、丁克理念、收入水平提高以及社会看法的变化,都有利于宠物市场的快速增长。从身边就可以看到,养宠物以及愿意为宠物花钱的人,是越来越多了。所以这个细分行业,值得高度重视。

现在A股上市比力好的宠物食品公司是中宠股份、佩蒂股份,中宠质地略优于佩蒂。这就是我关注的食品饮料行业的所有公司,也许还遗漏了一些比力优质的公司,也接待大家补仓。特别需要强调的是,估值是仁者见仁智者见智的事情,我文中的点评,只是我小我私家的看法,未必一定是正确的。

今天就到这里了。本文仅供参考,不作为投资建议。全文首发“南山之路”民众号,接待大家前往关注!。


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